Augimą lemia keli veiksniai
„Morgan Stanley“, „Goldman Sachs“ ir „JPMorgan“ prognozės 2026 metams rodo, kad pasaulio ekonomika toliau augs. Pasak „JPMorgan“, 2025 m. BVP augo stabiliai, o finansai daugiausia buvo nukreipti į technologijų sektorių. Vis dėlto, pavyzdžiui, JAV, platesnį vystymąsi stabdė viešojo sektoriaus problemos ir infliacija. Bankas taip pat prognozuoja, kad „užsispyrusi“ infliacija gali išlikti, tačiau pirmoje metų pusėje BVP rodikliai galėtų pagerėti. Jo augimą galėtų paskatinti 2025 m. liepos mėn. pasirašyta mokesčių programa, turinti įdomų pavadinimą „One Big, Beautiful Bill Act“. Ji numato mokesčių sumažinimus, pavyzdžiui, juridiniai asmenys gaus daugiau nei 230 mlrd. JAV dolerių naudos, o tai sustiprins privatųjį sektorių ir, kartu su mažesnėmis palūkanų normomis, sumažins nedarbą. Tačiau taip pat būtina atsižvelgti į valstybės skolą, kuri dėl panašių lengvatų priemonių gali padidėti. Kalbant apie palūkanų normas, rinka tikisi tolesnio jų mažinimo, o pagal CME „FedWatch“ įrankį tai galėtų įvykti jau kovo mėnesio Federalinės rezervų sistemos posėdyje (2025 m. gruodžio 29 d. duomenimis). Pati FED gruodžio mėnesį nenurodė jokių būsimų veiksmų ir stebės, kaip elgsis ekonomika.
Geopolitika gali pakeisti rinkos nuotaikas
Politiniai veiksniai taip pat išlieka neapibrėžtumo šaltiniu. D. Trumpo įvesti muitai, kurie 2025 m. pavasarį sukėlė pasaulinį sukrėtimą, šiek tiek pasitraukė į antrą planą, tačiau jie ir toliau daro įtaką geopolitiniams santykiams. Palengvėjimą atnešė susitarimai su svarbiais partneriais, tokiais kaip ES, Japonija ar Kinija, tačiau „Goldman Sachs“ vis dėlto įspėja, kad muitai gali ir toliau kelti riziką. Papildomą nestabilumą galėtų sukelti teismo sprendimas dėl Tarptautinio nepaprastosios padėties ekonominių įgaliojimų akto taikymo, kuriuo JAV prezidentas pasinaudojo įvedant muitus. Lapkričio mėnesį investuotojai turėtų pasiruošti JAV Kongreso rinkimams, kurie tradiciškai vyksta prezidento kadencijos viduryje ir gali sukelti trumpalaikį nestabilumą. Pagaliau, būtina paminėti karinius konfliktus, kurie daro spaudimą investicijoms.
Augimo tempų skirtumai
Analitikai tikisi pasaulinio BVP augimo, tačiau „JPMorgan“ įspėja, kad skirtinguose regionuose scenarijai bus skirtingi. Varomoji jėga išliks Jungtinės Valstijos, ir tai lems technologijų sektorius. Nuomonės dėl augimo Europoje skiriasi. Nors „JPMorgan“ kalba apie didėjantį pagreitį, „Morgan Stanley“ nurodo lėtesnę plėtrą. Azijoje Japonija galėtų augti vadovaujama naujojo ministro pirmininko – dėl to sutaria „JPMorgan“ ir „Goldman Sachs“. Taip pat galėtų klestėti išsivysčiusios rinkos, įskaitant Kiniją, kurios fiskalinės paskatos nuo 2025 m. galėtų duoti laukiamų rezultatų. „Morgan Stanley“ Kinijos atžvilgiu yra pesimistiškesnis ir savo prognozėje teigia, kad paskatos buvo lėtos.
Dirbtinis intelektas – lūkesčių išbandymas?
Pagrindinė ateinančių metų tema išlieka dirbtinis intelektas. Keletas analitikų sutinka, kad investicijų apimtys ir toliau sieks milijardus dolerių – ne tik į dirbtinį intelektą, bet ir į programinę įrangą bei duomenų centrus. Pavyzdžiui, „Meta“, kurios išlaidų prognozės 2025 m. išaugo iki 70–72 mlrd. JAV dolerių, tikisi, kad 2026 m. jos bus žymiai didesnės. „Microsoft“ taip pat tikisi, kad ateityje tempas bus daug spartesnis, nes šiai technologijai jau išleido 35 mlrd. JAV dolerių. Dirbtinis intelektas yra daugelio įmonių pelno varomoji jėga, ir kiekviena norėtų gauti savo dalį iš dirbtinio intelekto „pyrago“, o tai gali sukelti rinkos prisotinimą ir kelti klausimą, ar įmonės sugebės pateisinti aukštus rinkos lūkesčius. Žvelgiant į kai kuriuos iki šiol paskelbtus finansinius rezultatus, atrodytų, kad jos šiuos lūkesčius pateisina, tačiau tai nėra garantija.
Kiek indeksas pakils ateinančiais metais?
Žvelgiant į akcijų indeksus, ypač į pagrindinį JAV etaloną – S&P 500, kyla klausimas, ar indeksas sugebės išlaikyti augimo tendenciją. Analitikai sutaria, kad taip ir bus, tačiau jų nuomonės dėl augimo procentinio dydžio skiriasi – prognozės svyruoja nuo vieno skaitmens iki drąsesnių dviejų skaitmenų. Pavyzdžiui, „UBS“ ir „Wells Fargo“ prognozuoja 5–7 % augimą, o „Morgan Stanley“ ir „LSEG“ – atitinkamai 13 % ir 11 %, o tyrimų bendrovė „FactResearch“ ateinančiais metais numato net 15 % augimą. [1] Pagrindiniai veiksniai bus įmonių pelnas ir gebėjimas pagrįsti investicijas bei sprendimus.
Draudimas neapibrėžtoje aplinkoje?
Taurieji metalai, ypač auksas, atlieka svarbų vaidmenį investuotojų portfeliuose, o į pirmą planą išeina ir pigesnis sidabras. Kaip saugus prieglobstis, jie gauna naudos iš pasaulinių rinkų nestabilumo, pavyzdžiui, minėtų geopolitinių ir fiskalinių rizikų. Dėl dirbtinio intelekto taip pat auga retųjų metalų, pavyzdžiui, platinos, vario ar paladžio, paklausa. „JPMorgan“ prognozuoja, kad aukso kaina pakils iki 5 000 JAV dolerių už unciją, o sidabro – iki 58 JAV dolerių. [2] Panašią aukso kainos prognozę pateikė ir „Bank of America“, o „Goldman Sachs“ numato, kad kaina sieks 4 900 JAV dolerių.
Svarbu priimti teisingus sprendimus
Todėl, analitikų nuomone, 2026-ieji bus augimo metai, [3] tačiau būtina pasirengti rizikai ir svyravimams. Galimybių bus, tačiau jas reikia vertinti ne tik remiantis makroekonominiais duomenimis, bet ir atsižvelgiant į įvykius visame pasaulyje. Todėl, atsižvelgiant į dabartinius pokyčius, svarbu akcentuoti diversifikaciją, kurią taip pat rekomenduoja analitikai.
[1,2,3] Ateities prognozės grindžiamos prielaidomis ir dabartiniais lūkesčiais, kurie gali būti netikslūs, arba dabartine ekonomine padėtimi, kuri gali pasikeisti. Tokios prognozės nėra ateities rezultatų garantija. Jos susijusios su rizika ir kitais neapibrėžtumais, kuriuos sunku numatyti. Rezultatai gali iš esmės skirtis nuo tų, kurie yra išreikšti ar numanomi bet kuriose ateities prognozėse.
Šis tekstas yra rinkodaros pranešimas. Tai nėra investavimo patarimas ar investicijų tyrimas, taip pat nėra pasiūlymas sudaryti sandorį, susijusį su finansine priemone. Teksto turinyje neatsižvelgiama į individualias skaitytojų aplinkybes, jų patirtį ar finansinę padėtį. Ankstesni rezultatai nėra būsimų rezultatų garantija ar prognozė.
.svg)
.svg)