Bitva filmových gigantů: Získá Netflix Warner Bros. a vytvoří nový filmový monopol?

V pátek 5. prosince 2025 obletělo svět oznámení, že streamovací gigant Netflix odkoupí část Warner Bros. Discovery (WBD). Společnosti se dohodly na akvizici ve výši více než 82 miliard USD (včetně dluhu). Transakce tak oceňuje akcie mateřské společnosti Warner Bros. Discovery na téměř 28 USD, přičemž její akcionáři získají 23,25 USD v hotovosti a zbývajících 4,5 USD v podobě akcií Netflixu. Ještě v červnu se WBD rozhodlo oddělit filmová studia a streamovací platformu a zdálo by se, že šest měsíců trvající předkládání nabídek je u konce. Jenže uplynulo jen několik dní a 8. prosince přišel Paramount Skydance s ještě vyšší nabídkou. Aktuálně firma nabízí 108 miliard USD v hotovosti, což činí 30 USD za akcii, tedy více než původních 23,50 USD. Zatímco Netflix označil svou transakci jako pro-spotřebitelskou, pro-inovační spolu s dalšími superlativy, Paramount se o ní naopak vyjádřil jako o podřadné a že zákazníci by měli dostat možnost lepší nabídky.

Chtějí více za více peněz

Dalším rozdílem je, že dohoda mezi Netflixem a WBD se týká pouze určitých značek, konkrétně filmových studií Warner Bros. Studios a New Line Cinema, streamovací platformy HBO a sportovního kanálu TNT Sports. Gigant by tak rozšířil svůj repertoár úspěšných seriálů o slavné klasiky, jako jsou Harry Potter, Friends a DC Comics. Na druhé straně by Paramount rád koupil celý podnik WBD, včetně zpravodajských a televizních sítí, jako jsou CNN, TLC, Cartoon Network a další. Paramountu by to posílilo jeho pozici na filmovém trhu a umožnilo mu konkurovat například Netflixu a Disney. Pro Netflix by akvizice znamenala ještě silnější pozici, protože by k jeho 300 milionům uživatelů (ke konci roku 2024) přibylo více než 120 milionů předplatitelů HBO Max. V obou případech si na konečný výsledek budeme muset počkat několik měsíců, minimálně do konce roku 2026.

Hru může změnit protimonopolní úřad

Potenciální spojení streamovacích platforem by vytvořilo monopol kontrolovaný Netflixem, přičemž podle průzkumné společnosti Sensor Tower by mohlo jít až o 56 %. Konečná dohoda proto musí ještě projít kontrolou antitrustových úřadů, které budou mít poslední slovo. O narušení hospodářské soutěže by mohlo jít i v případě Paramountu. Oba giganti veřejně prohlašují, že jejich nabídky projdou schvalovacím procesem rychle a jednoduše, avšak ani jeden se nevyjádřil, jaký dopad by jejich kroky měly na platící spotřebitele. K akvizici ze strany Netflixu se vyjádřili i analytici například z Deutsche Bank, kteří podle CNBC nevidí zásadní překážky v kontrolním procesu, ale dodávají, že nemají detaily, které budou zajímat úřady, a důležitý bude také soudce.

Rozporuplné postoje

Americký prezident Donald Trump vyjádřil skepticismus ohledně situace Netflixu a další politici se k němu připojili. Jak píše deník The Guardian, senátorka Elizabeth Warrenová například označila tuto situaci za „antimonopolní noční můru“. Odborové svazy zastupující scenáristy a režiséry rovněž volají po zablokování této transakce s argumentem, že zhorší pracovní a mzdové podmínky zaměstnanců filmového průmyslu a bude mít dopad na spotřebitele. Kromě filmového podnikání plánuje WBD také odštěpit své zpravodajské sítě. Podle zaměstnanců CNN je nabídka Netflixu „nejlepším výsledkem“, jak uvádí deník The Guardian, protože fúze s Paramountem by znamenala fúzi s CBS News, kterou vede šéfredaktorka Bari Weissová, která je spojována s kontroverzemi ohledně své subjektivity a nedostatečného zaměření na fakta. CBS News, která se obávala ztráty pracovních míst, pocítila podobnou úlevu.

Budou kina upadat?

Kina, která od pandemie bojují s menším počtem premiér a nižšími tržbami, mají také nejistou budoucnost. Několik skupin z odvětví zábavy zaslalo Kongresu otevřený dopis, ve kterém nastínily potenciální dopad na toto odvětví. Mezi odpůrci je i asociace Cinema United, která pro CNBC uvedla, že schválení dohody by ohrozilo velká i malá kina nejen v USA, ale i v zahraničí. Provozovatelé se nejenže stále nevrátili na úroveň před pandemií, ale převzetí studií by mohlo vést k dalšímu snížení produkce a menšímu počtu nových filmů, což se nakonec odrazí v jejich tržbách. Cinema United odhaduje pokles ročních domácích tržeb až o 25 %.[1] Netflix však oznámil, že v blízké budoucnosti bude pokračovat v plánech WBD, včetně těch, které se týkají premiér. Zároveň bude i nadále prosazovat svou vizi, že filmové premiéry by se měly na platformu dostat co nejdříve, a zdůrazňuje svůj plán setkat se s provozovateli kin a rozptýlit jejich obavy.

Vítězové a poražení

Rozporuplné reakce na oznámení Netflixu se odrazily také na akciovém trhu, kde jeho akcie 5. prosince 2025 poklesly o 2,9 % a na začátku následujícího týdne pokračovaly v poklesu o více než 3 %. Nejvíce touto zprávou byla zasažena společnost Paramount Skydance, jejíž akcie klesly až o 9,8 %. Jejich pondělní pohyb však tuto situaci částečně zvrátil a akcie vzrostly o 9 %. Z celé situace jako vítěz vzešla společnost Warner Bros. Discovery, jejíž akcie mezi pátkem a pondělím vzrostly o více než 10 %. K 9. prosinci 2025 se akcie jednotlivých společností pohybovaly na následujících úrovních: Netflix na 96,79 USD, Paramount v červených číslech na 14,25 USD a WBD pokračující v růstu na 27,63 USD.*

https://www.investing.com/equities/netflix,-inc.

https://www.investing.com/equities/viacom-cl-b

https://www.investing.com/equities/discovery-holding-co

Vývoj cen akcií Netflixu, Paramount Skydance a WBD za posledních 5 let (zdroj: Investing.com)*

* Minulé výsledky nejsou zárukou budoucích výsledků.

[1] Výhledová prohlášení jsou založena na předpokladech a současných očekáváních, která mohou být nepřesná, nebo na současném ekonomickém prostředí, které se může změnit. Taková prohlášení nejsou zárukou budoucích výsledků. Zahrnují rizika a další nejistoty, které je obtížné předvídat. Skutečné výsledky se mohou podstatně lišit od výsledků vyjádřených nebo implikovaných v jakýchkoli výhledových prohlášeních.