A mesterséges intelligenciához villamos energia szükséges. A Constellation Energy atomenergiát kínál

A meglévő erőművek teljesítményének növelése

Október végén az amerikai Energiaügyi Minisztérium ideiglenesen jóváhagyott egy 5 milliárd dolláros csomagot a mesterséges intelligencia áramellátásának megerősítésére. Ez egy feltételes hitel a Constellation Energy energiavállalat számára, amelynek célja 8 atomerőmű modernizálásának és teljesítménynövelésének támogatása 3 amerikai államban: Illinoisban, Marylandben és Pennsylvaniában. Ez további 1,1 gigawatt villamos energiával bővítené a hálózatot. Egyelőre ez még csak egy kötelezettségvállalás, és a vállalatnak technológiai, pénzügyi, jogi és környezetvédelmi feltételeknek kell megfelelnie, mielőtt a megállapodások véglegesíthetők lennének. Ez nem a Constellation Energy első finanszírozása, hiszen alig egy évvel ezelőtt, 2025 novemberében 1 milliárd USD kormányzati hitelt kapott egyik pennsylvaniai erőművének újraindításához. A bejelentést pozitív tőzsdei reakció kísérte, és a vállalat részvényei 2026. október 27-én körülbelül 2%-os emelkedéssel, 259 USD-n zárták a kereskedési napot. Október 29-én az árfolyam kissé gyengült, 258 USD-ra. Az elmúlt évben a részvények több mint 35%-os csökkenéssel a mínuszban vannak, de az elmúlt 5 évet tekintve a vállalat részvényeinek értéke 473%-kal nőtt.*

Forrás: Google Finance*

A stabil ellátás iránti igény

A kapacitásbővítés iránti érdeklődést a növekvő villamosenergia-fogyasztás is ösztönzi, amely növekedésből a legnagyobb részt az adatközpontok teszik ki. A tavalyi „Energy and AI” jelentésében a Nemzetközi Energiaügynökség (IEA) becslése szerint az adatközpontok globális villamosenergia-fogyasztása 2030-ra körülbelül 945 terawattórára emelkedik, ami több mint kétszerese a 2024-es szintnek. Az ügynökség a mesterséges intelligenciát nevezte meg e növekedés hajtóerejeként, mivel az adatközpontok egyéb digitális szolgáltatásokat is nyújtanak. Természetesen az, hogy a prognózis valóra válik-e, a fejleményektől és a kereslettől függ. Az energetikai szektor számára nem csupán a fogyasztás teljes volumene számít, hanem a földrajzi elhelyezkedés is, mivel a nagy adatközpontok nyomást gyakorolhatnak a helyi hálózatra még akkor is, ha a nemzeti fogyasztáson belüli részesedésük problémamentesnek tűnik. Ilyen helyzetekben az atomenergia ezért vonzó megoldás, különösen alacsony kibocsátási lábnyomának és annak köszönhetően, hogy nem függ az időjárástól, ellentétben a nap- vagy szélerőművekkel. Az IEA arra is számít, hogy a megújuló energiaforrások és a földgáz a kereslet jelentős részét fogják fedezni.

A technológiai megállapodások támogatják a beruházásokat

A Constellation máris konkrét projektekké alakítja a technológiai vállalatok érdeklődését. A vállalat 20 éves megállapodásokat kötött a Google-lel és az Amazonnal, amelyek több mint 7 milliárd USD értékű beruházási terveket támogatnak, és várhatóan mintegy 1 080 megawatt atomenergia-kapacitást eredményeznek. A Meta-val kötött megállapodás pedig az illinoisi Clinton erőmű bővítését támogatja. A vállalat szerint a többletáramot a regionális hálózatba szánják, amely más fogyasztókat is ellát. A részvényesek számára azonban továbbra is az a döntő, hogy az üzleti lehetőségek hogyan alakulnak át eredményekké. 2026 második negyedévében a Constellation részvényenként 2,55 USD-s kiigazított működési eredményt jelentett, szemben az egy évvel korábbi 1,91 USD-vel, ami körülbelül 33%-os növekedést jelent az előző év azonos időszakához képest. A vállalat ezt a Calpine integrációjának, valamint a kedvező piaci és kereskedelmi feltételeknek is tulajdonította, amelyek hozzájárulását részben ellensúlyozták az atomerőművek leállásai. Augusztusban a menedzsment az egész évre vonatkozó, kiigazított működési eredmény-előrejelzését részvényenként 11,50–12,50 USD-ra emelte.[1]

Kisebb reaktorok

A meglévő erőművek modernizálása mellett a figyelem a kis moduláris reaktorokra (SMR-ek) is irányul. Az amerikai Energiainformációs Hivatal (EIA) szerint ezek modulonként általában legfeljebb 300 megawatt villamos teljesítményre képesek. Az SMR-koncepció szerint a reaktort gyárban szerelik össze, majd a tervezett helyszínre telepítik, ami egyszerűsíti az építkezést, ugyanakkor lehetővé teszi a kapacitás szükség szerinti, fokozatos bővítését is. Az Európai Bizottság a lehetséges előnyök között említi az alacsonyabb kezdeti beruházási költségeket és a rövidebb építési időt, de kiemeli a projektek gazdasági életképességét és az ellátási lánc szükséges fejlesztését is. Oroszország és Kína már csatlakoztatta az első SMR-eket a hálózatra, míg az európai stratégia célja, hogy az első projekteket az EU-ban a következő évtized elején indítsák el. A nagy technológiai vállalatok is máris felé fordulnak ennek a megoldásnak, köztük a már említett Amazon, a Meta és a Google, valamint a Microsoft és az európai adatközpont-fejlesztő Data4.

A költségek és a kötelezettségek továbbra is fennállnak

A növekvő kereslet ellenére az atomenergia továbbra is jelentős pénzügyi és környezeti követelményeket támaszt. Az EIA a tőkeköltségeket és a hosszadalmas engedélyezési eljárásokat sorolja azok közé az okok közé, amelyek korlátozták az atomenergia-termelés bővülését az Egyesült Államokban. A projektek késedelme meghosszabbítja a beruházási időszakot, amely alatt nem érkezik bevétel a villamosenergia-értékesítésből, és csökkentheti a hozamot. Az ENSZ a kis méretű reaktorok (SMR-ek) kapcsán kiemeli a radioaktív hulladékkezelés és a nukleáris anyagok védelmének fontosságát is. A kisebb reaktorok tehát nem szüntetik meg a kiégett fűtőelemek biztonságos kezelésének szükségességét, sem a hulladékkezeléssel kapcsolatos kötelezettségeket. A passzív biztonsági jellemzők javíthatják a védelmet, de még így is szigorú értékelést és felügyeletet igényelnek. Egy másik kérdés a hűtővíz rendelkezésre állása, amely a technológiától és a helyszíntől függ. Az OECD Nukleáris Energia Ügynöksége szerint a magas vízhőmérséklet vagy az alacsony folyóvízszint egyes erőművekben termeléskorlátozásokhoz vagy leállásokhoz vezethet. Az ilyen korlátozások csökkenthetik a termelést, és így a üzemeltető pénzügyi teljesítményét is befolyásolhatják. A stabil, alacsony kibocsátású áramtermelés ezért hosszú távú műszaki, környezetvédelmi és pénzügyi kötelezettségeket is magával von. A Constellation számára a technológiai vállalatok részéről növekvő kereslet lehetőséget jelenthet az áramtermelés bővítésére és az energia hosszú távú értékesítésének biztosítására.

Ez a szöveg marketingkommunikációnak minősül. Nem minősül semmiféle befektetési tanácsadásnak vagy befektetési elemzésnek, sem pedig pénzügyi eszközökkel kapcsolatos ügyletekre vonatkozó ajánlattételnek. A szöveg tartalma nem veszi figyelembe az olvasók egyéni körülményeit, tapasztalatait vagy pénzügyi helyzetét. A múltbeli teljesítmény nem garantálja a jövőbeli eredményeket, és azok előrejelzésének sem tekinthető. A Wonderinterest Trading Ltd. a Ciprusi Értékpapír- és Tőzsdebizottság által szabályozott szervezet.

* A múltbeli teljesítmény nem garantálja a jövőbeli eredményeket.

[1] A jövőre vonatkozó kijelentések olyan feltételezéseken és jelenlegi várakozásokon alapulnak, amelyek pontatlanok lehetnek, illetve a jelenlegi gazdasági környezeten, amely változhat. Az ilyen kijelentések nem garantálják a jövőbeli teljesítményt. Kockázatokkal és egyéb, nehezen előre jelezhető bizonytalanságokkal járnak. Az eredmények lényegesen eltérhetnek a jövőre vonatkozó kijelentésekben kifejezett vagy sugallt eredményektől.