A visszaesés után újra növekedés következett
Az elmúlt hetek kávépiaci fejleményei jól mutatják, milyen gyorsan változhat a piaci hangulat. A Nemzetközi Kávészervezet (ICO) árindexe szeptemberben 8,7 %-kal esett vissza az előző hónaphoz képest. A brazil termés nagyobb rendelkezésre állása és a bőséges kínálatra vonatkozó várakozások hozzájárultak a visszaeséshez. Az októberi kereskedés azonban újra növekedést hozott az arabica esetében, amelynek határidős szerződései októberben havi csúcsot értek el, az elmúlt hónapban több mint 11%-kal emelkedve. 2026. október 22-én a szerződések értéke fontonként (kb. 500 g) 304,50 USD volt. A rövid távú meredek emelkedés ellenére ezek a határidős szerződések az év eleje óta több mint 12 %-ot vesztettek értékükből, míg az elmúlt év során ez az érték megközelítette a 27 %-ot. Hosszú távon, az elmúlt 5 évet tekintve a határidős árak pozitív tartományban mozogtak, 49%-os növekedést mutatva. Minden idők legmagasabb szintjét közel egy éve, 2025 novemberében érték el, amikor az ár 407 USD volt.*
Forrás: Trading View*
Az időjárás határozza meg a termést, a szállítások pedig a rendelkezésre állást
Brazília és a termőterületeinek időjárása továbbra is az egyik legfontosabb figyelem középpontjában áll. A Reuters szerint a kereskedők októberben arra figyelmeztettek, hogy az El Niño korlátozhatja a jövőbeli kávétermelést. A következő terméssel kapcsolatos aggodalmak azonban függetlenek attól, hogy mennyi kávét szüreteltek már le, miközben a jelenlegi időjárás nem hozott teljesen kedvezőtlen jeleket. Októberi jelentésében a holland Rabobank bank kijelenti, hogy a megfigyelt brazil régiókban a szeptemberi esőzések elősegítették a virágzást és a növények növekedését. A bank szerint éppen a latin-amerikai országból érkező nagyobb mennyiségű kínálat miatt van lehetőség a készletek feltöltésére. Ez a fejlemény tehát arra utal, hogy ellensúlyozhatja a további szükséges áremelkedéseket. A tőzsdén azonban a kávé minősége és a raktárakba való beérkezés ideje is számít. A Reuters szerint az ICE-n a tanúsított arabica-készletek október közepén 240 767 zsákot tettek ki, ami közel áll a szeptemberben rögzített 27 éves mélyponthoz (217 646 zsák). Az ICO magyarázata szerint a raktárak feltöltése a minőségtől, a sikeres tanúsítástól és a szállítások gazdasági életképességétől is függ. A fejlemény mögött egy másik tényező is állt: a brazil real, amelynek erősödését az októberi árak is támogatták.
A kakaó piaca is egyensúlyban van
A mezőgazdasági termelést övező bizonytalanság nem korlátozódik a kávéra. A kakaó esetében a figyelem elsősorban Nyugat-Afrikára irányul. A Reuters szerint az exportőrök becslései alapján október közepén körülbelül 37 ezer tonna kakaó érkezett az Elefántcsontparti kikötőkbe. Ez az előző év azonos időszakához képest közel 56%-os csökkenést jelentett. A helyi termelők a száraz időjárásra és arra figyelmeztettek, hogy a következő betakarításra szánt hüvelyek károsodhattak. A heti szállítmányok azonban nem azonosak a teljes szezon termelésével. Az árakra az is hatással van, hogy a feldolgozók milyen gyorsan vásárolják fel a nyersanyagot. A Reuters arról számolt be, hogy a figyelemmel kísért fő régiókban a kakaófeldolgozási mennyiségek a harmadik negyedévben 14,3%-kal nőttek, ami meghaladta a várakozásokat, és a korábbi lassulás utáni fellendülésre utal. A kakaó határidős szerződések meglehetősen jól teljesítettek a londoni tőzsdén: értékük a hónap során több mint 6 %-kal emelkedett, míg az év eleje óta 3,7 %-kal, az elmúlt egy év alatt pedig csupán 0,12 %-kal csökkent. Az elmúlt 5 évben az áruk 139%-kal emelkedett, az időszak legmagasabb szintjét 2024-ben érték el. 2026. október 22-én a határidős szerződések ára 5 590 USD volt.*
Forrás: Trading View*
A gyártók is magasabb árakat regisztráltak
A költségnyomás következményeit jól illusztrálják a csokoládégyártók eredményei. Például a svájci Lindt & Sprüngli az év első felében átlagosan 11,8 %-kal emelte az árakat, hogy ellensúlyozza a drágább kakaóbeszerzéseket. Az értékesítési mennyiségeket és az értékesítési összetételt ötvöző mutató 7,5 %-kal csökkent, ami azt jelenti, hogy a vállalat organikus árbevétele csupán 4,3 %-kal nőtt. A vállalatnak sikerült fenntartania a jövedelmezőségét, de a magasabb árakkal együtt a keresletre is nyomás nehezedett. Az árbevétel alig 1 %-kal csökkent, míg az EBIT működési eredmény enyhén emelkedett, a működési árrés 11,2 % volt. A helyzet azonban tükröződött a kilátásokban is, amelyeket a Lindt szeptemberben az év során másodszor is lefelé módosított. A Nestlé, amelynek portfóliójában kávé- és csokoládétermékek egyaránt szerepelnek, szintén reagál a növekvő költségekre. Szeptemberben a vállalat vezetése az áremelések, a receptmódosítások, a költségmegtakarítások, valamint azoknak a termékeknek a kivonását említette, amelyekért a vásárlók nem hajlandók többet fizetni. Kiemelte a nyersanyagok, az energia és a szállítás költségeit.
Csokoládé és kávé a polcokon
A drága alapanyagok hosszú ideig tartó jelenléte a kész csokoládé áraiban is megmutatkozik. A Szlovák Köztársaság Statisztikai Hivatalának szeptemberi adatelemzése szerint egy 100 grammos tejcsokoládé-tábla 2026 augusztusában átlagosan 1,49 euróba került, szemben a 2023 októberi 1,02 euróval. Ez körülbelül 46%-os emelkedést jelent. A főzéshez használt csokoládé ára 0,84 euróról 1,46 euróra emelkedett. A Cseh Statisztikai Hivatal például a 2026. augusztusi csokoládé- és kakaókategóriára vonatkozóan csak havi összehasonlítást közölt, amely 2,7%-os csökkenést mutatott. Az árnyomás a kávézókat is érintette: például a brit Costa az inflációs költségnyomásra hivatkozva több ital árát is emelte, köztük a flat white-ét 0,15 GBP-vel. Itt azonban az árakba be kell számítani az elkészítés, a kiszolgálás és a helyiségek üzemeltetésének költségeit is, és ugyanez vonatkozik a csokoládégyártásra is. A fogyasztók számára azonban az a fontos, hogy az árupiaci enyhülés elég hosszú ideig tart-e ahhoz, hogy a végső árakban is változás történjen.
* A múltbeli teljesítmény nem garantálja a jövőbeli eredményeket.
[1] Az előretekintő kijelentések feltételezéseken és jelenlegi várakozásokon alapulnak, amelyek pontatlanok lehetnek, vagy a jelenlegi gazdasági környezeten alapulnak, amely változásoknak van kitéve. Az ilyen kijelentések nem garantálják a jövőbeli teljesítményt. Kockázatokkal és egyéb, nehezen előre jelezhető bizonytalanságokkal járnak. Az eredmények lényegesen eltérhetnek az előretekintő kijelentésekben kifejezett vagy sugallt eredményektől.
Ez a szöveg marketingcélú kommunikációt képez. Nem minősül befektetési tanácsadásnak, befektetési elemzésnek, illetve pénzügyi eszközökkel kapcsolatos ügyletekre vonatkozó ajánlattételnek. Tartalma nem veszi figyelembe az olvasók egyéni körülményeit, tapasztalatait vagy pénzügyi helyzetét. A múltbeli teljesítmény nem garantálja és nem jósolja meg a jövőbeli eredményeket. A Wonderinterest Trading Ltd. a Ciprusi Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (CySEC) által szabályozott társaság.
.svg)
.svg)