Společnost Klarna překvapila ziskem a hodlá expandovat do USA. Akcie přesto klesly o pětinu

Silné čtvrtletí

Ve druhém čtvrtletí, jehož výsledky společnost Klarna zveřejnila 18. srpna 2026, překonala společnost vlastní očekávání ve všech klíčových ukazatelích. Hrubá hodnota zboží (GMV) zpracovaná prostřednictvím platformy meziročně vzrostla o 18 %, zatímco tržby společnosti vzrostly o 27 % a překročily 1 miliardu USD. Upravený provozní zisk se oproti stejnému období loňského roku zvýšil o 62 milionů USD a dosáhl více než 90 milionů USD. Důležitou událostí bylo, že se společnost Klarna vrátila do zisku a vykázala čistý zisk ve výši 9 milionů USD, zatímco v předchozím období ještě vykazovala ztrátu. Pro samotnou společnost je podle jejího prohlášení důležitá transakční marže, kterou používá k měření ziskovosti. Ta meziročně vzrostla o 42 % na 446 milionů USD, což představuje více než 40 % tržeb a překonalo také květnovou prognózu společnosti Klarna. Zisk na akcii činil 0,01 USD, čímž překonal očekávání ztráty ve výši 0,06 USD na akcii.* Růst byl zaznamenán také v objemu plateb, počtu transakcí a například i v počtu uživatelů.

Při slabších očekáváních

I přes to však výsledky investory nepřesvědčily. Hlavním problémem byl nový výhled na celý rok, který společnost snížila. Očekává se, že celoroční tržby dosáhnou 4,08 až 4,16 miliardy USD, zatímco GMV by se měla pohybovat v rozmezí 149 až 151 miliard USD, což by nicméně stále představovalo dvouciferný růst. Pro srovnání, předchozí odhad činil 4,34 miliardy USD u tržeb a 155 miliard USD u GMV.[1] Společnost Klarna přisuzovala slabší výhled nižším spotřebitelským výdajům, zejména na svém největším trhu, v Německu. Kromě toho byly oznámeny personální změny – finanční ředitel a marketingový ředitel mají společnost opustit na začátku příštího roku.

Německo zpomaluje, USA zrychlují

Situace se na jednotlivých trzích liší. Zatímco němečtí zákazníci jsou opatrnější ve svých výdajích, zejména pokud jde o zboží, které není nezbytně nutné, výhled společnosti Klarna předpokládá, že tyto podmínky spíše přetrvají, než aby se zlepšily. Situace byla příznivější v severských zemích a také na druhé straně Atlantiku. Ve Spojených státech vzrostl GMV o 27 % na téměř 8 miliard USD, což představuje 22 % celkového objemu společnosti, zatímco tržby vzrostly o 37 % na 376 milionů USD a marže z transakcí dokonce o 126 %. Společnost Klarna očekává, že americký trh bude v nadcházejícím období pokračovat v silném růstu. Pomoc by měla přinést zejména integrace platformy Klarna s významnými hráči, jako je J.P. Morgan Payments. Další podporu by mohly poskytnout společnosti jako Adyen, Worldline a další. Expanze v Americe proto může naznačovat, že společnost Klarna částečně kompenzuje slabší vývoj v Evropě. [1]

Lepší marže nestačí

Výsledky tedy ukazují společnost, která se v některých oblastech zlepšuje, ale akciový trh se soustředil hlavně na její slabší výhled. Akcie během obchodování 18. srpna 2026 klesly a den uzavřely o 22 % níže na 15 USD, což je více než polovina ceny, za kterou společnost vstoupila na burzu v září loňského roku. I přes prudkou korekci se cena akcií společnosti Klarna stále pohybuje jen o několik dolarů nad svým historickým minimem z března letošního roku, kdy se akcie obchodovaly za něco málo přes 12 USD.*

Vývoj ceny akcií společnosti Klarna od jejího vstupu na burzu v září 2025. Zdroj: Google Finance*

Chce se stát plnohodnotnou bankou

Společnost Klarna se nechce omezovat pouze na svou původní službu „kup teď, zaplať později“, a proto v červenci požádala americké federální úřady o povolení k založení vlastní bankovní dceřiné společnosti. V čele této dceřiné banky s názvem Klarna Bank USA se sídlem v Utahu by měl stát Gary Harding, který již má zkušenosti s vedením bank. Hlavní výhodou pro společnost Klarna by bylo, že by měla své bankovní a úvěrové aktivity pod vlastní kontrolou a nemusela by se spoléhat na partnerské banky. Kromě toho by mohla začít rozšiřovat své portfolio finančních produktů, přičemž již nyní nabízí spořicí účty americkým spotřebitelům prostřednictvím partnerské banky.

Apple přichází s další velkou sázkou

Na co se mohou těšit i milovníci produktů Apple, protože společnost Klarna uzavřela s touto firmou partnerství. Prostřednictvím programu Apple Upgrade si zákazníci v USA budou moci pronajmout téměř všechna zařízení od tohoto technologického giganta. Po dobu dvou až tří let budou moci získávat iPhony, Apple Watch, iPady nebo Macy prostřednictvím měsíčních splátek. Na konci leasingu lze produkt vyměnit nebo odkoupit, přičemž tento model by mohl být pro zákazníka výhodný vzhledem k rostoucím cenám produktů Apple. Apple již u některých produktů zvýšil ceny nejméně o 100 USD a analytici očekávají další tlak na ceny budoucích produktů. Pro společnost Klarna je toto partnerství obzvláště významné, protože jí umožňuje podílet se na financování nákupů přímo v rámci ekosystému jedné z největších technologických společností na světě. Apple zase může získat nové zákazníky, protože leasing prostřednictvím společnosti Klarna bude levnější než stávající leasingový program nabízený společností Apple. Kromě toho by to mohlo snížit závislost společnosti na tradičních mobilních operátorech a také zmírnit sezónnost podnikání. [2]

* Minulé výsledky nejsou zárukou budoucích výnosů.

[1,2] Prognózy do budoucna vycházejí z předpokladů a současných očekávání, která mohou být nepřesná, nebo ze současného ekonomického prostředí, které se může změnit. Tyto prognózy nejsou zárukou budoucích výsledků. Jsou spojeny s riziky a dalšími nejistotami, které je obtížné předvídat. Skutečné výsledky se mohou podstatně lišit od těch, které jsou vyjádřeny nebo naznačeny v jakýchkoli prognózách do budoucna.

Tento text představuje marketingovou komunikaci. Nejedná se o žádnou formu investičního poradenství ani investičního výzkumu, ani o nabídku k jakékoli transakci s finančním nástrojem. Obsah textu nezohledňuje individuální okolnosti čtenářů, jejich zkušenosti ani finanční situaci. Minulé výsledky nejsou zárukou ani předpovědí budoucích výsledků.