A kakaópiac meredeken lehűlt. Az afrikai országok reagálnak az árak csökkenésére és a készletek túlkínálatára

2024 folyamán a kakaó ára történelmi csúcsokra emelkedett, és egy ponton még a 12 000 USD tonnánkénti szintet is meghaladta. Azóta a helyzet drámaian megváltozott, és az árak fokozatosan 4 000 USD alá estek. Csak az év eleje óta a kakaó több mint 43%-ot veszített, és 2026. március 16-án az amerikai ICE futures tőzsdén a CC1 folyamatos kontraktusok ára 3 396 USD szinten mozgott. Éves grafikonon a kontraktusok 58%-os veszteségben voltak. Ötéves távon azonban zöld számokat mutattak, mégpedig 35%-ot. Az árak meredek esését a pénzügyi piacokról származó jelentések is megerősítik, amelyek szerint a kakaó többéves minimumokat ért el a londoni és a New York-i tőzsdén.*

A kakaó CC1 folyamatos kontraktusainak árfolyamának alakulása az elmúlt 5 évben. Forrás: Trading View*

Megkönnyebbülés a termés számára

Az áresés egyik fő oka a nyugat-afrikai termelési kilátások javulása. A Reuters szerint az elmúlt hetekben a „kakaó régiókban” az átlag feletti csapadék javította a kakaóhüvelyek növekedését és növelte a magasabb termésre vonatkozó várakozásokat. Az időjárás az előző években a fő árfelhajtó tényezők közé tartozott, mivel a szárazság és a betegségek jelentősen károsították a termést. Az elemzők szerint ez megerősíti az árupiacok klasszikus dinamikáját, ahol az extrém magas árak időszakát gyakran gyors korrekció követi.

Változás a piaci egyensúlyban

Az árak csökkenése azonban új problémákat hoz magával az ellátási láncban. A kereskedők lassabb vásárlásai miatt a betakarított kakaóbabok raktárakban halmozódnak fel és romlanak. Ez a fejlemény a csökkenő árak és a csokoládé-feldolgozók gyengébb érdeklődésének kombinációjában alakult ki. A probléma a nyugat-afrikai értékesítési rendszerben gyökerezik. A Reuters szerint az ottani kormányok a szezon elején rögzített árakat határoznak meg a terményre. Amikor a világpiaci árak hirtelen megváltoznak, ez a rendszer jelentős feszültséget okoz a gazdák, kereskedők és az állam között. Egyes esetekben a kereskedők megtagadják a kakaó megvásárlását a piaci értéknél magasabb áron, ami ahhoz vezet, hogy a termés egy része nem jut időben piacra. Ez az állapot végül leginkább magukat a termelőket érinti, akik már eladták termésüket az államnak, de az érdeklődés hiánya miatt nem kapják meg a kifizetést. Egy gazdának például kénytelen volt termése nagy részét illegális homokbányászoknak eladni, mivel az elmúlt években az eladások 300 zsákról 50 darabra csökkentek.

Beavatkozások az árakba és a kereskedelmi rendszerbe

A szektor stabilizálása érdekében Ghána és Elefántcsontpart, amelyek együtt a világ kakaótermelésének körülbelül 60–70%-át adják, intézkedéseket kezdtek hozni. A Reuters szerint Elefántcsontpart kormánya úgy döntött, hogy jelentősen csökkenti a felvásárlási árat a gazdák számára, amely az új szezonban több mint felére csökkenhet. Ez körülbelül 800–1 000 CFA (1,45–1,81 USD) kilogrammonkénti szintet jelentene az eredeti 2 800 CFA-ról. Ez azután történt, hogy úgy döntöttek, a kakaó már nem fő, hanem közepes jelentőségű termény. A termesztési szezon is megváltozott – mostantól márciustól augusztusig tart (eredetileg áprilistól szeptemberig), emellett a kormány 100 ezer tonna eladatlan kakaót vásárol fel a gazdáktól félmilliárd USD értékben. Hasonló lépést tett Ghána is, amely mintegy 28%-kal csökkentette a gazdák számára garantált árat. Ezeknek az intézkedéseknek a célja a hazai árak közelítése a globális piaci feltételekhez és a kereskedők érdeklődésének helyreállítása.

Reformok a piacon

Az államok szélesebb perspektívában is fontolóra vették a változtatásokat. Például Elefántcsontpart mérlegeli a kakaó hosszú távú szerződéseken keresztüli értékesítési rendszerének módosítását. A Reuters szerint szó van a kakaó közvetlenebb értékesítésének lehetőségéről a gyártó vállalatok felé, vagy a hazai kereskedők szerepének erősítéséről is. Az elemzők szerint ezek a reformok alapvetően megváltoztathatják a globális kakaópiac működését. Ugyanakkor figyelmeztetnek, hogy a szektor stabilizálása nem lesz egyszerű, mivel a piac erősen függ a csokoládé iránti globális kereslettől. A jövőbeni fejlődés így nemcsak az afrikai kormányok döntéseitől függ, hanem attól is, hogyan alakul a csokoládétermékek fogyasztása a világpiacon.

*A múltbeli teljesítmény nem jelent garanciát a jövőbeni eredményekre