Több hónapos csúcsot ért el
Augusztust a cukorpiacon olyan hirtelen ármozgások jellemezték, amelyekre utoljára több mint egy évtizeddel ezelőtt került sor. A cukor határidős szerződéseinek ára a hónap folyamán 25 %-kal emelkedett; ilyen alakulásra utoljára 2010-ben került sor, amikor a növekedés 24 % volt. A szerződések 2026. szeptember 2-án érték el több mint egy éve nem látott csúcsukat, 18,70 USD/font (0,5 kg) áron. 2026. szeptember 9-én az ár enyhén, 18,07 USD-ra csökkent, azonban az év eleje óta a határidős szerződések több mint 19 %-kal emelkedtek, és ezzel felülmúlták az S&P 500 indexet. Az ilyen meredek alakulás ellenére az ár nem érte el a 2023-as csúcsokat, amikor meghaladta a 27 USD-s határt.*
Forrás: Trading Economics*
Az El Niño a lehető legrosszabb időben érkezik
Az áremelkedés egyik fő oka az Európában tapasztalt szélsőséges időjárás volt, amely károsította a cukorrépa-termést, és amely az elemzők szerint a legfontosabb rövid távú tényező. Véleményük szerint a következő hónapok legfőbb kockázata az El Niño éghajlati jelenség kialakulása, amely több jelentős termőterületet is érinthet. Míg a vegetációs időszak alatti túlzott szárazság csökkenti a cukornád hozamát, addig a túlzott csapadék viszont megnehezíti a betakarítást és csökkenti a cukornád cukortartalmát. Brazília, India és Thaiföld együttesen a globális cukorexport mintegy 70 %-át adja, ami azt jelenti, hogy ha mindhárom országban egyszerre kedvezőtlen időjárás lépne fel, az jelentős korlátozásokat vonhat maga után. Például Indiában máris jelentkeznek az első problémák, míg a folytatódó aszályok elriaszthatják a gazdákat attól, hogy olyan növényt termesztsenek, amely nagy mennyiségű vizet igényel. Thaiföldön is elégtelen csapadékra számítanak. A Meteorológiai Világszervezet szintén figyelmeztetett az El Niño erősödésére, amelynek hatásai akár 2027 februárjáig is fennmaradhatnak. A Csendes-óceán egyes részein a felszíni hőmérséklet júliusban több mint 2 °C-kal haladta meg a normál értéket, augusztus közepére pedig 2,2–2,6 °C-ra emelkedett. António Guterres, az ENSZ főtitkára arra figyelmeztetett, hogy veszélyes szélsőséges időjárási zónában vagyunk.
Várható hiány
Ennek következtében csökkennek a becslések, és nő a piaci hiány. Erre példa az Európai Unió, amely becslése szerint a cukortermelés a 2026/2027-es gazdasági évben 16,6 millió tonnáról 13,4 millió tonnára csökken, ami 19%-os visszaesést jelent. A Citi szakértői a hiányt 1,3 millió tonnára becsülik, míg a Green Pool Commodity Specialists akár 3,2 millió tonnával is számol. Bár a becslések közötti eltérés jelentős, a legfontosabb következtetés az, hogy cukorhiány várható a piacon. Ázsiában is aggodalmak merülnek fel. Thaiföldön a cukortermelés 10 millió tonnánál is kevesebb lehet, ami az előző szezonban termelt 12 millió tonnához képest körülbelül 17%-os csökkenést jelentene. A Thai Sugar Millers Corp. képviselői arra figyelmeztettek, hogy az országban a helyzet jelentősen rosszabb lehet, mint az előző években. A probléma a már említett csapadékhiány az ország északkeleti részén, amely a teljes cukortermelés mintegy 45%-át adja. A csökkenő termelésre és az emelkedő árakra reagálva az indiai kormány engedélyezte legfeljebb 1 millió tonna nyerscukor vámmentes behozatalát. Ez egy jelentős lépés, amely aláhúzza a helyzet komolyságát, mivel ilyen mentességet utoljára a 2017/18-as szezonban adtak meg. Az ország emellett korlátozza az exportot is, ami csökkentheti a rendelkezésre álló cukor mennyiségét.
Brazília az etanolra helyezheti a hangsúlyt
Brazília továbbra is kulcsfontosságú szerepet játszik a globális piacon, mivel a világszintű export mintegy felét adja. A termelőknek azonban nem kell az összes cukornádat cukorrá feldolgozniuk, és az árak alakulásától függően átállhatnak az etanolgyártásra is. Amikor az olaj ára emelkedik, ennek a folyadéknak a gyártása ezért vonzóbbá válik. Az American Sugar Alliance arra figyelmeztet, hogy amikor az olaj ára hordónként 90 USD felett van, a cukorból etanolt előállító országok számára sokkal nagyobb az ösztönzés. Brazília is határozottan támogatja a termelést. A helyzetet tovább ronthatják a kukoricapiac alakulásai, mivel a kukoricát is felhasználják etanol előállítására, ami növelheti a nyomást a cukornád e folyamatban való felhasználására. A brazil gazdaságokat az utóbbi időben esőzések is sújtották, ami lassította a betakarítást. A cukorárak jelenlegi emelkedése több, a piacon egyidejűleg felmerült probléma eredménye. Ha a kedvezőtlen időjárás és az erős El Niño a termelés további csökkenéséhez vezet, a nyersanyagpiacon a cukorra nehezedő nyomás a következő hónapokban is fennmaradhat.
* A múltbeli teljesítmény nem garantálja a jövőbeli eredményeket.
Ez a szöveg marketingkommunikációnak minősül. Nem minősül semmiféle befektetési tanácsadásnak vagy befektetési elemzésnek, sem pedig pénzügyi eszközökkel kapcsolatos ügyletekre vonatkozó ajánlattételnek. A szöveg tartalma nem veszi figyelembe az olvasók egyéni körülményeit, tapasztalatait vagy pénzügyi helyzetét. A múltbeli teljesítmény nem garantálja és nem jósolja meg a jövőbeli eredményeket.
.svg)
.svg)