V septembri 2025 urobila americká centrálna banka krok, v ktorý mnohí investori dlho dúfali. Po mesiacoch váhania znížila úrokové sadzby o 25 bázických bodov do nového pásma 4,00 - 4,25 %. Hoci ide o relatívne malý krok, signalizuje začiatok novej fázy menovej politiky, ktorá by mohla spôsobiť výrazné presuny kapitálu na finančných trhoch. Ako to možno čo najefektívnejšie využiť?"
Prečo teraz?
To, čo nakoniec presvedčilo predstaviteľov Federálneho rezervného systému, aby znížili základnú sadzbu, bol oslabujúci trh práce. Štatistický úrad práce oznámil, že od marca 2024 do marca 2025 vytvorila americká ekonomika o 911 000 pracovných miest menej, ako sa pôvodne predpokladalo. Na druhej strane nezamestnanosť zostáva stabilná, čo sa neskôr ukázalo ako dôvod, prečo nedošlo k širšiemu uvoľneniu menovej politiky. Predseda Fedu Jerome Powell zdôraznil, že ekonomika je stále relatívne silná a že Fed nepodľahne politickému tlaku - prezident Donald Trump opakovane vyzýval na rýchlejšie znižovanie sadzieb.
Širšie ekonomické súvislosti
Konečné rozhodnutie závisí aj od ďalších kľúčových makroparametrov. Ak sa pozrieme na tohtoročný HDP Spojených štátov, spočiatku bol zaznamenaný pokles o 0,5 %, zatiaľ čo druhý štvrťrok ukázal dramaticky odlišný obraz - expanziu o 3,3 %. V súlade s Powellovým posolstvom o ekonomickej sile FOMC zverejnil revízie HDP a CPI, ktorý meria rast cien. Predpokladá sa, že HDP v roku 2025 vzrastie o 1,6 %, v roku 2026 o 1,8 % a v roku 2027 o 1,9 %. Rovnako sa očakáva, že inflácia sa v nasledujúcich rokoch zlepší a v roku 2027 sa priblíži k cieľovej hodnote 2 %.
Ako reagovali trhy? Býčí pohyb podporili aj očakávania vývoja sadzieb od skupiny CME, ktorá stanovila cieľové pásmo na začiatku roka 2026 na úrovni 3,50 - 3,75 %. [1]
Pre investorov
: "Kormidlo prevzali holubice." Vo všeobecnosti to znamená, že centrálna banka je pripravená stimulovať hospodársky rast, pretože stabilná ekonomika to umožňuje - nižšie sadzby znižujú náklady na kapitál, čo je napríklad zadný vietor pre technologické spoločnosti. Investori si to uvedomujú, takže pozornosť sa presúva späť k akciám. [2]
Záver
Zámerové zníženie sadzieb je pravdepodobne len začiatok. Fed mení svoju rétoriku a jemne uvoľňuje menovú politiku, aby sa vyhol spomaleniu hospodárskeho rastu, pričom si naďalej uvedomuje potrebu udržať infláciu pod kontrolou. Mnohí investori sa pýtajú: "
Varovanie pred rizikom: Finančné rozdielové zmluvy sú zložité nástroje a sú spojené s vysokým rizikom rýchlych finančných strát v dôsledku pákového efektu. Na 71.96% účtov neprofesionálnych investorov dochádza k finančným stratám pri obchodovaní s finančnými rozdielovými zmluvami u tohto poskytovateľa. Mali by ste zvážiť, či chápete, ako finančné rozdielové zmluvy fungujú, a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko, že utrpíte finančné straty.
Zatiaľ čo reputácia Tesly v Európe stráca „cveng,“ , konkurenčná čínska spoločnosť BYD sa dostala do centra pozornosti investorov. Dopyt po nových modeloch Tesly ostáva pod očakávaniami, predovšetkým v prípade Cybertruck...
Zlato sa blíži k prekonaniu ďalšej psychologickej bariéry, ktorej predchádzal mierny pokles. Pre drahý kov to bola len krátka prestávka pred dosiahnutím novej rekordnej úrovne len o niekoľko dní neskôr. Zdrojom mierneho napät...
April 2025 ukázal, ako rýchlo sa môžu trhy prepadnúť kvôli politickým rozhodnutiam a ako rýchlo môžu reagovať, keď sa objaví záblesk nádeje. Hlavnou príčinou nervozity boli nové clá prezidenta Trumpa, ale výsledková sezóna po...