Intel kapacitási problémákkal szembesül, a piaci bizalmat két óriás erősíti
A félvezetők világa gyorsan változik, ami még a nagy szereplőket is reakcióra kényszeríti. Világszerte elterjedt a hír, hogy az Apple és az Nvidia az Intelt fontolgatja további partnerként, konkrétan annak bérgyártási üzletágát. Az okok között szerepelnek a geopolitikai feszültségek, valamint a Trump-adminisztráció nyomása a gyártás Egyesült Államokba történő visszahozására. Ezeket a jelentéseket még nem erősítették meg, de mindkét vállalat az Intelt kívánja használni kevésbé kritikus chipek és alkatrészek gyártására, miközben továbbra is a TSMC-t tartják elsődleges beszállítójuknak. Például az Apple az M-sorozatú MacBookok alap processzorait az Intel létesítményeiben gyártaná. Mindenesetre ez az üzletág megítélésének változását jelenti az Intel számára, amely 2021-es megalapítása óta nehézségekkel küzd. Az Intel jelentős reményeket fűz a 18A chiphez, de a sikerhez magas minőségű és megbízható ügyfelet kell biztosítania. Az Nvidia is tesztelte a chipeket, de a Reuters decemberben arról számolt be, hogy a vállalat nem folytatja tovább. Ezért kulcsfontosságú lesz, hogy az Intel a szükséges mennyiségben magas minőségű termékeket szállítson.
Nem képes kielégíteni a keresletet
Itt azonban probléma merülhet fel. Míg a piac nagy része hatalmas keresletből profitál a mesterséges intelligencia chipek iránt, az Intel paradox módon nem képes ezt saját előnyére fordítani. Az amerikai vállalat közzétette 2025 utolsó három hónapjára vonatkozó negyedéves eredményeit, amelyekhez társuló előrejelzés csalódást keltett. David Zinsner pénzügyi igazgató elismerte, hogy a teljesen kihasznált gyártási kapacitások ellenére sem lesznek képesek kielégíteni a magas keresletet, ami azt jelenti, hogy a szállítások késni fognak. Ezt tovább súlyosbítja a memóriachipek árának emelkedése, amely várhatóan negatívan érinti a személyi számítógépek szegmensét és a legújabb Panther Lake chipet. Ez az előrejelzés összhangban van a 2026 első negyedévére vonatkozó bevételi prognózissal, amelynek felső határa csak szűken haladta meg az elemzők 12.51 milliárd USD-s várakozását. Az Intel 11.7 és 12.7 milliárd USD közötti bevétellel számol. A remény 2026 második negyedévében érkezhet, amikor Zinsner javulást vár. [1]
Részvénypiaci volatilitás
Ezek a fejlemények az elmúlt hetekben jelentős részvényármozgásokat eredményeztek, mindkét irányban. 2026. január 28-án a részvények 11%-os emelkedéssel, 48.78 USD-n zárták a kereskedési napot, részben ellensúlyozva a január 23-i pénteki veszteségeket. A kedvezőtlen előrejelzést követően a vállalat részvényei 17%-kal 45 USD-re estek, mindössze egy nappal az éves csúcs elérése után. Az éles visszaesés azonban lehetőséget adott a befektetőknek, hogy vonzóbb árakon vásároljanak. 2026. január 30-án a részvényár 46.47 USD volt. Ezek ellenére az éles ingadozások ellenére a részvény több mint 139%-os nyereséget könyvelhetett el, míg ötéves távlatban 20%-os csökkenést jelentett.*
Forrás: Google Finance*
A pénzügyi eredmények háttérbe szorultak
A kedvezőtlen várakozások elhomályosították a szilárd eredményeket, amelyek meghaladták a piaci becsléseket. Az egy részvényre jutó nyereség és a bevételek 0.15 USD-t, illetve 13.7 milliárd USD-t értek el, meghaladva a LSEG 0.08 USD-s és 13.4 milliárd USD-s bevételi becslését. Az erős értékesítés ellenére a bevételek éves alapon 4%-os csökkenést mutattak. Az Intel jelentős veszteséggel zárta a negyedik negyedévet, ami szintén visszafogta a lelkesedést. A veszteség 600 millió USD volt, ami jelentős mélyülés 2024-hez képest, amikor „csupán” 100 millió USD volt. Az egyes szegmensek közül a mesterséges intelligencia és adatközponti szegmens teljesített a legjobban, bevételei éves alapon 9%-kal 4.7 milliárd USD-re emelkedtek. Az Intel bérgyártási üzletága is jól teljesített, bevételei 4.5 milliárd USD-re emelkedtek, ami 4%-os növekedést jelent. Ezzel szemben az Intel hírnevét megalapozó részleg — a személyi számítógépekhez készült chipek — bevételei 7%-kal csökkentek éves alapon 2025 utolsó négy hónapjában 8.2 milliárd USD-re.
Fog-e fejlett chipeket gyártani?
Amikor a jelenlegi vezérigazgató, Lip Bu-Tan, 2025-ben átvette a vállalat irányítását, elkötelezte magát a termelés növelése mellett, és hogy az Intelt a chipgyártás élére helyezze riválisa, a TSMC előtt. A tervek között szerepel a 14A chipek gyártása rendkívül specifikus technológiai paraméterekkel, amelyek energiahatékony termékeket biztosítanak. Magas költségük azonban kihívást jelenthet, mivel egyetlen 14A chip előállítása közel félmilliárd USD-be kerül. Ez lassíthatja piaci bevezetésüket. A piaci reakciók ezekre az ambíciókra vegyesek voltak. Míg egyesek optimistán tekintenek erre a lépésre és értékelik az ultramodern termékekbe történő beruházásokat, mások bizonytalanok maradnak, és magas kockázatokra, valamint lehetséges hibákra mutatnak rá. Úgy tűnik, hogy 2026 több szempontból is fontos év lesz az Intel számára.
*A múltbeli teljesítmény nem garancia a jövőbeli eredményekre
[1] Az előretekintő kijelentések feltételezéseken és jelenlegi várakozásokon alapulnak, amelyek pontatlanok lehetnek, vagy a jelenlegi gazdasági környezeten, amely változhat. Az ilyen kijelentések nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. Kockázatokat és egyéb bizonytalanságokat hordoznak, amelyek nehezen előrejelezhetők. A tényleges eredmények lényegesen eltérhetnek bármely előretekintő kijelentésben kifejezett vagy sugallt eredményektől.
